Завтра, 7 ноября, может выйти оценка ЦБ по денежной массе на 1 ноября.

Мы же попробуем посчитать динамику реальной денежной массы, опираясь на динамику узкой денежной базы. Получается такая картинка.

С 13,8% на 1 октября темпы роста реальной денежной массы, по этим предварительным расчётам, снижаются до 11,5%.

Эльвира Набиуллина загоняет реальную денежную массу (РДМ), а вместе с ней и экономику России в привычные для «времён Набиуллиной» стагнационные рамки.

Импульс, который получила экономика, ещё продолжит сказываться на динамике ВВП. Но очевидно, что этот импульс произошёл не благодаря, а вопреки действиям ЦБ (см. «Кого благодарить за устойчивость российской экономики» и «Экономика России растёт не благодаря, а вопреки действиям экономических властей»).

===

А как мы радовались, когда Набиуллина пробивала свой стагнационный потолок!

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Окончательные данные по денежной массе на 1 сентября оказались хуже предварительных.

• Было: 90,9 трлн рублей (+23,9%);
• Стало: 90,1 трлн рублей (+22,9%).

Динамика реальной денежной массы (РДМ; денежная масса скорректированная на инфляцию) тоже ухудшилась: было 17,9%, стало 16,9%.

Цифрами 1 и 2 на графике отмечены эпизоды, когда ЦБ допускал сокращение РДМ и тем самым загонял экономику в кризис.

Наблюдения:

1. Планка в 90 трлн рублей взята. Даже после корректировки планка в 90 трлн рублей была денежной массой взята.

2. Оценка по узкой денежной базе оказалась точна. Ещё до оценки ЦБ, в экспресс-обзоре за август мы давали свою оценку роста реальной денежной массы на 1 августа (16,8%). И она оказалась близка к окончательному результату (16,9%).

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.